Bancos en estado de alerta: el default griego podría costarle unos u$s60.000 millones

Según cifras oficiales, las entidades helenas concentran un 63% de los títulos emitidos. En segundo lugar se ubican las alemanas y luego las francesas. De producirse un efecto contagio Portugal e Irlanda, las pérdidas se incrementarían hasta los u$s110.000 millones

Publicado Martes 7 de Junio de 2011 en Finanzas

El comisario europeo de asuntos económicos y monetarios, Olli Rehn, puso las cosas en sujusto puntosobre loque está ocurriendo realmente con Grecia.

Al respecto, Rehn expresó: "Si no se le ha dejado caer hasta ahora es porque los bancos europeos no están en condiciones de permitirse una reestructuración de su deuda". Algoque era un secreto a voces, unaadvertenciade parte de los analistas,inversores y medios de comunicación,ahora surge de un vocero oficial, publica el portal español Cotizalia. "Lasfragilidades de la industria financieraeuropea hacen que una reestructuración de Grecia no sea una opción", dijo.

Lasdeclaracionesdel Comisario europeo las formulódurante una conferencia de prensa en la ciudad de Nueva York. Pero, mientras pasa el tiempo,más aumenta el costo que van a tener que afrontar en última instancia los ciudadanos europeosy más se prolonga la agonía de un país al borde de la quiebra. Ya hace un año se optó por el rescate alegando que la medida iba a evitar el contagio a otros países periféricos e iba a calmar la presión sobre los bancos. Doce meses después, Irlanda y Portugal tuvieron que ser rescatadas y la crisis de la deuda soberana, lejos de solucionarse atraviesa sus momentos más dramáticos. Los bancos europeostenían en su poder a fines de 2010 nada menos que u$s188.000 millones en bonos de Grecia, Irlanda, Portugal y España, según los datos publicados por el Banco de Pagos Internacionales (BIS por sus siglas en inglés). De esta cantidad,u$s52.300 millones estaban sólo en manos de los alemanes. Esta cifra, de por sí sola, habla de la magnitud del problema, más si se tiene en cuenta que:

• Moody´s aseguró que existe un 50% de probabilidades de un default de Greciay,
• Independent Credit View (la misma firma que adelantó el rescate de los bancos irlandeses a pesar de que aprobaron los test de estrés el año pasado) estima enu$s347.000 millones el capital adicional que van a necesitar los 33 mayores bancosde Europa antes de 2012.

¿Cuánto perderían los bancos con la quiebra? La eventual quiebra de Grecia generaría pérdidas a la banca europea queestarían entre 13.000 millones y 41.000 millones de euros (u$s60.000 millones), estimaron analistas de Goldman Sachs. El mayor impacto de un probable default lo absorberían los propiosbancos griegos, que concentran 63% de los títulos emitidospor el Estado, esto es u$s60.000 millones en títulos de deuda griega. Su quiebra impactaría el capital de los bancos locales entre 25 y 80%, estimaron en el análisis, lo que motivaría un urgente rescate al sistema financiero. Pero la cuestión no termina ahí, ya que los analistas del banco de inversión estadounidense advirtieron que más allá de las fronteras griega,son los bancos alemanes los mayores tenedores de deuda. El informe precisa que el más perjudicado seríaDexia, que se estima cuenta con bonos griegos por valor de 3.500 millones de euros, y Commerzbank AG, que tiene en su poder 3.000 millones de euros. Además del Deutsche Bank, con 1.600 millones euros y otros 7.400 millones que suma la tenencia de bancos como Hypo Alemania Real State Holdings y el FMS Wertmanagement GMBH. El reporte especial indica que también haybancos franceses y suizos que poseen títulos griegos, como BNP Paribas, que administra bonos griegos por 5 millones de euros; Societé Générale, con tenencias griegas por 2.700 millones de euros, e ING Group, que cuenta con 2.400 millones de euros en títulos griegos. Según el análisis, no hay bancos españoles en riesgo por la tenencia de bonos griegos. Si la declaración de no pago de Grecia se extiende por Irlanda e incluso Portugal, los especialistas sostienen que laspérdidas podrían llegar hasta los 75.000 millones de euros. Si éste fuera el caso, la quiebra de Portugal tendría un fuerteimpacto mayor en bancos españoles, como es Santander y BBVA, puntualizaron los analistas. Sobre todo sería Santander el principal afectado, pues según los cálculos de Goldman Sachs, cuenta con títulos portugueses por 3.000 millones de euros, mientras que BBVA administra 100 millones de bonos de deuda lusa.

La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings también alertó sobre los "elevados riesgos potenciales de contagio" que supondría cualquier tipo de reestructuración de la deuda soberana de Grecia para los bancos alemanes. "La peor consecuencia de cualquier default soberano griego para los bancos alemanes y otras entidades europeas seríaun fuerte incremento de la aversión al riesgo de los acreedoresy en los mercados de capital en general", aseguró el director del grupo de instituciones financieras de Europea, Oriente Medio y África de Fitch, Michael Dawson-Kropf.

"Todo elloen un momento en el que muchos bancos están todavía en un período rehabilitación", agregó.

En el informe, la agencia considera, sin embargo, que laexposición de los bancos alemanes a Grecia es "manejable"y no prevé actualmente ninguna acción sobre los 'ratings' de estas entidades como consecuencia directa de su exposición al país. Además, recalca que muchas entidades han limitado su exposición directa a cualquier riesgo en Portugal e Irlanda. Asimismo, considera que un hipotético recorte del 50% de la exposición a la deuda griegano se traduciría en una disminución de la capitalizaciónde los bancos que requiera una rebaja inmediata del rating, incluso en el caso de los bancos más expuestos. Destaca que estas entidades tienen el suficiente capital para absorber las pérdidas potenciales, sin que tenga un impacto estructural en su modelo de negocio, financiación o franquicia. En esta línea, también apunta que losbancos alemanes no tienen filiales bancarias en Grecia,por lo que no están directamente expuestos a los riesgos en el crédito interno al sector privado o al riesgo de tener que aportar liquidez a una filial. Según Fitch, el banco comercial más expuesto a Grecia en términos absolutos es Commerzbank, mientras que Deutsche Postbank ('A+'/'F1+') es el más expuesto en función de su proporción de capital.

Fuente: iprofesional