Bono y Lady Gaga, entre otros, cantan de alegría por la inminente salida de Facebook a la bolsa

Ambos cantantes se verán directamente beneficiados por la valoración de las acciones de la compañía, cuando comienze a cotizar en Wall Street. El líder de U2 podría multiplicar hasta por doce su inversión inicial. Pero no es el único que festeja. ¿Cuánto destinó para hacerse del 1,5% de la firma?

Publicado Jueves 2 de Febrero en Finanzas

Tal como estaba previsto, Facebook inició los trámites para salir a bolsa con una oferta pública de venta de acciones de alrededor de 5.000 millones de dólares, lo que le daría un valor de mercado que iría de los 75.000 a los 100.000 millones de dólares. La red social presentó ayer al cierre de Wall Street su folleto de salida a Bolsa al regulador del mercado bursátil estadounidense, la SEC, en el que no se especificó la cantidad de títulos que colocará en el mercado ni el rango de precios en la que se moverán. Facebook informó que en 2011 obtuvo un beneficio neto de 1.000 millones de dólares, un 65% más que el año anterior, y que logró unos ingresos de 3.711 millones de dólares, de los que la compañía de juegos online Zynga generó un 12%. El mercado estima que la compañía obtendrá durante el presente ejercicio una sustanciosa mejora de sus ingresos que cuantifican entre 6.500 y 6.900 millones de dólares. La compañía ha solicitado al regulador cotizar bajo el símbolo de FB pero no ha determinado aún si cotizarán en la Bolsa de Nueva York (NYSE) o en el mercado Nasdaq, donde cotizan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo. La noticia fue confirmada por varios medios de comunicación internacionales, como la cadena de televisión CNBC o el diario The Wall Street Journal, que afirmaron que este miércoles sería el "Día D" para la firma, al presentar su propuesta de emisión a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC). Según la cadena televisiva, la red social, fundada en 2004 por Mark Zuckerberg cuando estudiaba en la universidad, contrató a los bancos Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital y JPMorgan para realizar la operación. La elección de Morgan Stanley es porque ya participó en el proceso de salida a bolsa de otras empresas de Internet, como Groupon o la firma de videojuegos Zynga. Para desgracia de los inversores ansiosos, el precio final de la operación no se fijará hasta dentro de varios meses, ya que podría aumentar en función de la demanda. Otro interrogante que tampoco se develará en forma inmediata es el referido a cuál será el mercado en el que comenzará a operar. Fuentes cercanas a la negociación afirmaron que la compañía "no anunciará inmediatamente si ha elegido la bolsa de Nueva York (NYSE) o el mercado tecnológico Nasdaq". Si bien el paso que está dando es de por sí trascendente, pues le dará mayor transparencia y solidez a sus cuentas, los analistas destacan que es extremadamente conservador, lo que se refleja en el escaso volumen de su oferta. Pese al pequeño porcentaje de acciones en juego, su debut podría constituirse en uno de los lanzamientos más voluminosos de la historia de una compañía tecnológica. Estaría muy por encima de cualquier llegada a Wall Street de una firma de Internet en Estados Unidos, que hasta ahora ha sido encabezada por Google, en 2004, que recaudó 1.900 millones de dólares y fue valorada en 23.000 millones. Uno de sus principales atributos es que todo el mundo sabe qué es Facebook, y eso hace que sea más deseable para el común de los inversores. Sin más, se calcula que es utilizado por una de cada ocho personas que habita el planeta. Por otra parte, en su "cuartel general" brinda trabajo a unos 3.000 empleados y su jefa de operaciones, Sheryl Sandberg, dijo en el foro de Davos que la puntocom ayudó a crear más de 450.000 puestos en Estados Unidos y Europa. Los grandes beneficiados Hoy la firma cuenta con unos 500 inversores privados, pero cuando se convierta en una empresa abierta al mercado, esa cifra se va a disparar. Su estreno bursátil hará ricos a muchos de ellos, y le sumará cuantiosas ganancias a quienes ya lo son, como el propio Zuckerberg, su fundador, que posee el 24% del paquete accionario. También, al empresario ruso Yuri Milner titular del fondo de inversión DST. Pero ellos no son los únicos, pues se les adicionarán muchos de sus empleados actuales y anteriores, además de buena parte de la elite de Sillicon Valley y clientes preferenciales de Goldman Sachs, que compraron acciones en el mercado secundario por unos u$s2.000 millones, entre los que se encontraba un puñado de celebrities como Lady Gaga, entre otros. Entre todos ellos se destaca un artista al que -si bien ya tiene una generosa fortuna- unos cuantos millones más tampoco le caerían en desgracia, ya que le permitiría tapar algunos traspiés. Se trata de David Hewson, más conocido como Bono, el cantante de U2. ¿Cuánto desembolsó? A lo largo de 2010 destinó unos u$s120 millones, a través de su fondo de inversión Elevation Partners, que les permitieron hacerse del 1,5% de la compañía. Con su salto a la bolsa, el monto invertido por el cantante podría multiplicarse hasta por 12, para llegar a los 1.500 millones de dólares, en caso de que se cumpla con la estimación de que el valor de la red social asciende a unos 100.000 millones de dólares. Pero si el monto llegara al piso inferior que prevén analistas -u$s75.000 millones- el retorno de su inversión sería de "apenas" 10 veces, pues se situaría en los u$s1.125 millones. Con este dinero, Bono, que a través de su fondo también es copropietario de la revista financiera Forbes, se resarciría de su apuesta por el fabricante tecnológico Palm, donde aportó unos u$s450 millones. En esta compañía, que ha caído a un triste segundo plano en el mundo de la telefonía móvil por el impulso de competidoras como Apple, Samsung o HTC, el líder de U2 acumuló -en el peor momento- pérdidas por 140 millones de dólares. Otro caso relevante es el de la firma Accel, cuyos dueños son vecinos de Facebook en Palo Alto, California. Fundada en 1983 y dirigida por Jim Breyer y Kevin Efrusy, la empresa invirtió en compañías de hardware. Pero dejó de lado oportunidades que, con el tiempo, evidenciaron el error en su estrategia: ignoró a Google, Amazon o a Yahoo, entre otras. Sin embargo, aprendió de ese mal paso y en mayo de 2005 entró en Facebook con u$s12,2 millones cuando la red social apenas contaba con 2,8 millones de usuarios en universidades de EE.UU. y estaba valorada en apenas u$s100 millones. El año pasado, Accel se deshizo de parte de esta inversión para restituir el dinero que debían sus socios cuando la empresa estaba valuada en u$s34.000 millones. Hoy, la firma, que cuenta con varios profesores de Harvard entre sus accionistas, posee un 10% de las acciones, lo que arroja un potencial de u$s100 millones. Pero ello no es todo, ya que también tiene el privilegio de ocupar un asiento en el restringido consejo de administración de Facebook. Esta historia de éxito "representa, mejor que ningún otro ejemplo, lo que es ser un fondo de capital de riesgo en Sillicon Valley", comentó Steve Blank, profesor de la Universidad de Stanford, quien también destacó que este tipo de situaciones hacen de esta localidad de California "un sitio único en el mundo" en cuanto a oportunidades de negocio. ¿Qué vende Facebook? Si bien su gran activo son sus millones de usuarios, muchos de los cuales utilizan la red social una gran cantidad de veces al día y durante largo tiempo, la pregunta que puede llegar a ser difícil de responder es cómo se determina su valor. En tal sentido, hasta resulta difícil de interpretar "qué es lo que vende". Los diferentes fondos de inversión no coinciden en el valor que debe adjudicársele al papel. El más bajo fue el de Fidelity Investments, que señaló que la acción debería ubicarse en los 25 dólares. En tanto, la cotización más alta es la de Rowe Price Group, que la estimó en 31,15 dólares. Para algunos analistas, la capacidad que tiene un anuncio publicitario para llegarles a sus consumidores tiene niveles de exactitud sin precedentes en la historia de la publicidad. Ése fue el éxito de Facebook. Cada "Me gusta", comentario, búsqueda o foto que un usuario genera es información que la red social remite a los anunciantes. De ahí, ellos estudian a los usuarios y les entregan los anuncios que estiman que quieren ver. Por eso, la periodista especializada en tecnología, Aleks Krotoski, le dijo a la BBC que, en Facebook "los usuarios somos la materia primera. Todos nosotros no somos clientes, sino productos". Esa información sobre quienes acceden, datos que antes eran más íntimos, es la que entrará a ser ponderada en la bolsa de valores. Los puntos críticos de la operación 1. Crecimiento de los ingresos. El tamaño del negocio ha sido objeto de constantes especulaciones. A lo largo de 2010 sus ingresos fueron un 180% más que en el mismo periodo del año anterior y en 2011 rondaron los u$s3.710 millones, con otra suba considerable. Nadie sabe si logró mantener ese ritmo de crecimiento. 2. ¿De dónde proceden sus ingresos? Se estima que la mayor parte de sus ganancias deriva de la publicidad online, pero se desconoce qué porcentaje proviene de otros negocios. 3. Resultados. Los 1.000 millones de dólares ganados en 2011 superan holgadamente los resultados del año anterior y ni hablar de los del 2009, cuando rondaron los u$s60 millones. ¿Podrá mantener ese ritmo de crecimiento, ante el aumento de sus costos? 4. Quién se queda y quién opta por recoger beneficios. Hay una enorme curiosidad por saber quiénes de los actuales inversores aprovecharán para 'hacer caja' y cuáles preferirán mantenerse como accionistas de la compañía. Por ello, Wall Street estará muy pendiente de qué harán con sus acciones algunos de los hombres clave de la empresa. ¿Sacarán rédito del momento actual vendiendo el total de sus acciones, o una parte de las mismas? ¿O conservarán sus títulos para enviar un mensaje de confianza sobre el futuro bursátil del grupo? Las respuestas a todas estas preguntas comenzarán a responderse cuando comience a conocerse con más detalle la documentación presentada en la SEC y haga su debut bursátil, que ya se descuenta será un hecho financiero histórico.

Fuente: iprofesional