Cifras que meten miedo: ¿Cuánto llevan perdido los bancos europeos "top" en capitalización bursátil?

La falta de respuestas políticas a una situación que se prolonga mucho más de lo previsto, y que aún no tiene fecha de culminación, está comprometiendo seriamente a importantes entidades financieras de la Eurozona. Una de ellas ya tuvo que ser rescatada y no se descartan más salvatajes

Publicado Miércoles 5 de Octubre de 2011 en Finanzas

La crisis de deuda europea no cesa y, para peor, no tiene solución a la vista. Los políticos siguen dando vueltas y vueltas. Y continúan postergando la toma de algún tipo de decisión para ponerle fin, si es que la tienen.

Para peor, Europa no sólo se ve afectada por el "drama griego"sino también por su banca,que está tan expuesta a las presiones como cuando estallaron los actuales problemas o, incluso, mucho más.

Hoy su situación en los mercadosya es más tensa que en los meses posterioresa la quiebraLehman Brothers, el acontecimiento que agravó definitivamente el escenario financiero, en septiembre de 2008.

Losinversores lo saben y operan en consecuencia, invadidos por el temor que les genera el sector bancario.

La incapacidad de la politica tumba la economía La crisis de deuda, lejos de solucionarse, cada vez se expande más. Las interminables reuniones entre los líderes europeos yfuncionarios del área económicasiguen sin dar resultados favorables.

Pero, lo más grave, es que una vez que concluyeuna de ellasla fecha para la próxima suele fijarse a varios días vista.

Tal es el caso de la próxima cita, que recién se fijó para el próximo 13 de octubre.

Mientras tanto,Atenas sigue haciendo malabares para sobrevivir, esperando que se acerque el día en el que, de producirse, recibirá el desembolso del segundo tramo del primer paquete de ayuda.

El mismo es por un total de 8.000 millones de euros,una cifra que ya suena como insignificante.

Para tener una idea de la magnitud de la crisis, el propio ministro de Finanzas griego anunció quesólo tiene dinero para pagar los sueldos y jubilacionesdel próximo mes.

Un horizonte demasiado cercanopara un país miembro de la Eurozona.

Como suele ocurrir cuando los tiempos de las finanzas son diferentesa los de la política, los riesgos de un daño mayor comienzan a diseminarse en todas las direcciones.La evolución reciente de las bolsas da fe de ello.

"La crisis griegacomienza a extenderse a través de los mercadosde todo el mundo, tal como lo demuestra el hecho de que los principales indicadoresestadounidenses y asiáticos hayan alcanzado, en los últimos días, sus niveles más bajos en 16 meses", señalan los analistas de Link Securities.

Lo más llamativo al respecto es laparsimonia de las autoridades europeas, para quienes lo que sucede parece no ser de su incumbencia. Lo preocupante de esta postura es que pueden terminar provocando una crisis de dimensiones mucho mayores.

Para varios expertos, "con su(in)accionar terminarán siendo asesinos y suicidas al mismo tiempo".

La banca, en el ojo del huracán "Hoy los mercados están valuando el tamaño de la quita voluntariade Grecia", explica Agustín Cramo, de FDI.

El analista considera que éste se refleja en "el castigo que está sufriendo la banca en la bolsa. Y todo hace suponer que seguirá siendo un factor de preocupación por largo tiempo".

El siguiente cuadro es más que explícito al respecto. Entidades de la talla delBNP Paribas, arrojan pérdidasen su capitalización bursátil superiores a los20.000 millones de euros,en apenasdos meses.

Otras seriamente afectadas han sido:el HSBC, que perdió 19.700 millones, o elSociete Genéralé y el Deutsche Bank, con retrocesos del orden de los11.000 millones de euros.

En este contexto, el centro de todas las miradas se ubica por estos días en un conjunto de entidades, encabezadas porDexia, BNP Paribas y Société Généralé. Más allá de la debacle en las bolsas,enfrentan la presión de los reguladores para que reconozcan en sus cuentas pérdidasmucho mayores a las declaradas por su elevada exposición a la deuda griega.

En el caso de los dos grandes bancos franceses, la cuenta es muy sencilla: si se ven obligados a valuar su tenencia de bonoshelénicos a precios de mercado,deberían reconocer un descuento en torno al 51%, frente al 21%que ellos han realizado aplicando sus propios modelos de valoración.

En otras palabras,por cada $100 de valor nominalque tienen en bonos griegos, su contabilidad refleja un precio de $89, peroel Banco Central de su país le exige que los valúen a $49.

Esta simple cuenta suma para las tres entidadespérdidas adicionalesdevarios miles de millones de euros.

El caso más dramático es el del banco franco-belga Dexia, que el lunes convocó a una reunión de emergencia para tratar su salvataje, que finalmente se concretó el martes.

La entidad está seriamente comprometida por su tenencia en cartera de deudahelénica e italiana.Y por los cada vez mayores problemasde liquidez.

Tras el rescate, los analistas consideran quese logró limitar el efecto contagio a sus colegas. Pero todo hace suponer quesu rescate no será el únicoque se registrará en las próximas semanas.

Sin dudas que Dexia es una de las entidadesmás afectadas por las turbulencias de los mercados. Como consecuencia de ello,sus acciones se hundieron un 10% el lunes y otro 21% el martes.

Al respecto, el comisario europeo de Competencia, Joaquín Almunia, aseguró que otras institucionespodrían tener que reestructurarsey advirtió que la crisis de deuda está poniendo "al conjunto de la zona euro bajo una presión severa".

Almunia recordó que, desde octubre de 2008,se aprobaron 25 reestructuracionesyse liquidaron otras once. "Ahora mismo estamostrabajando en planes de ayuda para otros 21 bancos.Y no podemos afirmar que esa cifra no vaya a incrementarse", agregó. El comisario explicó que, pese al gran número de decisiones tomadas, seestá muy lejos de haber solucionado los problemas del sector financiero. Pero elcastigo de los mercados no se reduce a ese grupo,ya que corporaciones de la talla delDeutsche Bank, ING, Intesa San Paolo y Unicreditomuestranimportantes caídasen las últimas semanas.

El Deutsche Bank abre el paraguas El banco anunció que el empeoramiento de las condiciones económicas en Europa afecta la evolución de su negocio.

Es por ello que la entidad se vio obligada a reconocer queno podrá alcanzar su meta de gananciasde10.000 millones de euros para este año, talcomo preveía.

El motivo de la baja se debe básicamente al fuerteincremento de las previsiones de su exposicióna la deuda de Grecia, por su pérdida de valor de mercado.

"La extensión de la crisis de endeudamiento soberano europeo ha creado incertidumbre y hareducido notablemente los volúmenes y los ingresos.Sobre todo en la división de banca empresarial y valores", expresó el banco en un comunicado.

Fuente: iprofesional