En sólo 20 días, el BCRA emitió nada menos que $2.900 millones

En la última licitación de Letras, apenas se renovó un tercio de los vencimientos. Se suspendió de hecho la política de esterilización monetaria

Publicado Miércoles 20 de Julio de 2011 en Finanzas

Los bancos decidieron en los últimos días no renovar los vencimientos de deuda que mantienen con el Banco Central (BCRA).

En la licitación de Letras (Lebac) y Notas (Nobac) del martesvencían $1.986 millones, pero las entidades financieras optaron por ofertar sólo $1.000 millones.

El organismo monetario, entretanto, adjudicó apenas $777 millones y de esta manera, inyectó a la economía unos $1.210 millones, informóEl Cronista. El montose suma a los millones volcados al mercado en las últimas dos subastas, en las que la entidad reguladora tampoco logró renovar los vencimientos de estos títulos. De esta manera, en lugar de esterilizar o retirar pesos del mercado, terminó inyectando dinero, aumentando así el circulante monetario.

En concreto,volcó casi $3.000 millones en tan sólo veinte días($2.910 millones), cuando la constante a lo largo de 2011 fue la de absorción.

La inyección de pesoses consecuencia de quevencen más títulos de los que se renuevan.

Los bancos, que son los principales acreedores de la deuda del Central,están bajando su exposición(en el año sus posturas promediaron los $2.000 millones) y a su vez, el ente oficial no adjudica lo suficiente.

En consecuencia,la política de esterilización monetaria,que consiste en retirar vía títulos del Banco Central (Lebac y Nobac) los pesos que se emiten, ya sea para financiar el gasto público o bien para mantener estable el tipo de cambio en el nivel que quiere la autoridad monetaria,se ha suspendido.

Y en su reemplazo, el Centralestá inyectando más pesos a la economía. La mayor emisión puede generar mayores presiones inflacionarias y alienta la fuga de capitales.

Fuente: iprofesional