En una frenética carrera contra el tiempo, Grecia y los bancos buscan evitar lo peor

El gobierno liderado por el primer ministro griego Lucas Papademos encabeza una ronda de negociaciones con los banqueros internacionales, con el objeto de acordar el canje de bonos, que permitiría reducir sustancialmente la deuda de su país. Las condiciones del mismo. Las exigencias de la "troika"

Publicado Domingo 22 de Enero

Al borde de la extenuación, Grecia y sus acreedores privados se encontraban este viernes más cerca que nunca de alcanzar un acuerdo que haga factible el demorado canje de bonos y, de esta manera, ayudar a que la crisis de deuda europea comience a transitar un camino un tanto más despejado.

El interés de las partes es tratar de evitar que el país se hunda en una caótica cesación de pagos, que podría disparar un efecto dominó cuyas consecuencias serían impredecibles.

El apuro del gobierno de Atenas de pactar antes del lunes se debe a que se está quedando sin tiempo para obtener una nueva inyección de dinero que le permita hacer frente a un vencimiento de bonos en marzo, por unos 14.500 millones de euros.

Estos vencimientos serían cubiertos, en caso de arribar a un acuerdo, con los fondos del plan de rescate de 130.000 millones de euros que la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional diseñaron y aprobaron en octubre pasado.

Banqueros y funcionarios oficiales cercanos a las negociaciones dijeron que se está avanzando luego de que las tratativas estuvieran prácticamente congeladas ante la intransigencia de las partes.

El punto álgido en discusión era, en ese momento, el referido a los intereses incluidos en el acuerdo.

En caso de llegar a buen puerto, ambas partes podrían presentar una propuesta conjunta durante un encuentro de ministros de Finanzas de la zona euro este lunes.

"El grueso del canje de bonos debe ser acordado antes del domingo y formalizado en horas subsiguientes", expresó el ministro de Finanzas, Evangelos Venizelos.

"Estamos muy cerca de concretarlo", le confió a Reuters una fuente cercana a las conversaciones que pidió no ser identificada, mientras que el portavoz del Ministro, Pantelis kapsis, sostuvo que "el pacto debe completarse pues ya no queda más tiempo".

Las negociaciones están encabezadas por el primer ministro griego, Lucas Papademos; el propio ministro Venizelos, y el CEO del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por su sigla en inglés), Charles Dallara, quien representa a los tenedores privados de bonos.

Sumándose a las presiones, la llamada "troika", una comisión integrada por funcionarios de la UE y el FMI, retomó las reuniones con sus pares griegos este viernes. Su intención es la de discutir las reformas y los planes para completar el paquete de rescate.

"Ahora es el momento crucial en la batalla final y definitiva por el canje de deuda", dijo Venizelos al Parlamento.

El motivo de la discordia: el descuento a aplicar

Para los banqueros representados por Dallara, la gran preocupación es el volumen de las pérdidas que deberán soportar, pues el descuento posiblemente vaya mucho más allá del 50% que se estableciera en octubre pasado.

Una fuente cercana a las negociaciones dijo que originalmente Atenas y sus acreedores internacionales habían ofrecido inicialmente un cupón de poco más de un 3,5%, pero los tenedores de bonos lo rechazaron por considerarlo muy bajo. "Ellos están buscando un rendimiento de al menos un 4,5%", señaló.

"Una forma de zanjar las diferencias es la que considera tasas de interés crecientes luego de los primeros 10 años", afirmó un representante de los bancos.

Su presunción estaría bien encaminada, ya que según medios periodísticos de la nación helena, las partes habrían acordado que los nuevos títulos incluyan, al principio, un cupón o interés del 3,1%, para trepar luego el 3,9% y finalizar en el 4,9%.

"El nuevo bono probablemente tenga un vencimiento de 30 años, con un periodo de gracia de 10. Además, tendrá una estructura de cupón creciente que resultará en una media del 4%", detalló un periódico de ese país.

Si finalmente el interés se acuerda en esos niveles, se estaría confirmando el pesimismo de los banqueros, pues ello les significaría una pérdida de entre el 65% y 70%, en términos de valor presente neto.

El canje apunta a reducir unos 100.000 millones de euros, sobre un total de más de 350.000 millones de deuda.

¿Alcanza el canje para hacer resucitar al país?

Estas negociaciones son vitales para que Grecia intente, al menos, aminorar la peor crisis económica de su historia desde la Segunda Guerra Mundial, con un desempleo en niveles récord y con protestas y huelgas casi a diario contra las medidas de austeridad que han profundizado lo que ya era una profunda recesión.

En tal sentido, la "troika" considera que estará en recesión este año y el próximo, por lo que ha pedido más medidas de ahorro al país.

Y es que todo indica que habría terminado el 2011 con una contracción de la economía del 6% o más, es decir, por encima del 5,5% previsto.

Para este año se calcula una contracción del 3,8% (mayor del 2,9% calculado antes) y en 2013 el PIB griego todavía se reduciría en un 0,5%, no logrando un crecimiento hasta el 2014.

¿Que le exige la troika?

Entre las medidas exigidas está la liberalización de las condiciones de trabajo incluidas en los respectivos estatutos, de varias profesiones cerradas, como taxistas, o abogados. A ello se suma la rebaja de los costos laborales, incluida la reducción o eliminación del pago de aguinaldos.

Las autoridades ya prometieron en diciembre que no reducirían más el salario mínimo, a pesar de las exigencias de la UE y el FMI, que quieren verlo rebajado de los actuales 750 euros brutos a los 450, similares a los vigentes en Portugal.

En su lugar, instaron a las asociaciones patronales y sindicatos a pactar un recorte de aquellos costos no vinculados al salario.

Además, la prensa local destacó que las nuevas exigencias incluyen medidas de ahorro de 13.000 y 14.000 millones de euros para compensar el deterioro de las previsiones económicas.

Las decisiones finales sobre estos nuevos recortes serán tomadas en la cumbre de la UE del 30 de enero, cuando el país deberá presentar un memorando interino sobre el estado de las reformas.

"Los griegos han llevado a cabo grandes sacrificios y la Nación no puede continuar con esta estrategia", avisó el Grupo de Trabajo de la Comisión Europea, dando muestra de que, incluso dentro de la UE, existen diferencias de cómo proceder respecto a la crisis griega.

"Las cosas avanzan despacio. No deberíamos esperar milagros. Tendríamos que ser más generosos en cuanto a los plazos que se le dan para las reformas", advirtió el grupo, sin que sus reclamos hayan sido escuchados.

Fuente: iprofesional