Ladrillo, oro o plata: cuál de estas tres opciones le dio mayores ganancias a ahorristas e inversore

A la hora proteger los ahorros, el imaginario popular ve en la compra de una propiedad la alternativa más rentable. ¿Es tan así? Si se observa lo sucedido en los últimos 10 años, en los que se atravesaron crisis mundiales y épocas de euforia, los resultados son sorprendentes. El ganador de la terna

Publicado Jueves 29 de Septiembre de 2011 en Finanzas

En la Argentina, elegir cuál puede ser la mejor opción para preservar los ahorros suele resultar unejercicio de bastante difícil resolución. En general, losahorristasno encuentran muchas alternativas de inversión yoptan porvolcar su dinero al dólar o al ladrillo.

"Con los dólares en el colchón, duermo tranquilo",suele serla frase que se les escucha decir. Es que los vaivenes de la historia argentina fueron haciendo queel billete verdehaga las veces de unremedio con efecto "tranquilizador",sea que éste ofrezca un buen rendimiento o no.

Incluso,a pesar de que,tal como sucede en la actualidad,les haga perder poder de compra-en términos reales- en manos de la inflación (más aún si deciden mantenerlos en una caja de seguridad o en el colchón). No obstante, lagarantía de liquidezque ofrece y susdotes de refugioante tiempos turbulentos hacen que estos atributos sean más valorados que el eventual rendimiento que actualmente otorga.

También los argentinos tienen un"segundo amor", que es el ladrillo. Aquellos que se deciden por volcarse ainvertir en un inmueblesaben que puedenganar por partida doble: por la propiarevalorizaciónde la propiedad y, si deciden alquilarla, porla renta.

Sin embargo, en este duelo entredólar y ladrillopor ganar la preferencia de la sociedad, cobra protagonismo un"tercero en discordia": el oro.

No porque goce de tanto renombre, o porque registre los mayores volúmenes de compraventa.

Su mérito radica en que manteniendo un bajo perfil (en comparación con sus "colegas") este "tapado" brindó a los ahorristasganancias muy superiores.

A diferencia de las inversiones inmobiliarias,el romance con el dorado metales más reciente, pues su comercialización ha comenzado a popularizarse en los últimos años, coincidiendo con el rally ascendente de su precio.

Cuánto se ganó con cada uno En los últimos años de la década del ´90 y hasta el 2001, el valormetro cuadrado promedio de un departamento de 2 o 3 ambientes(65 metros) rondaba los1.100 dólares. Luego, con lasalida de convertibilidad, las cotizaciones cayeron vertiginosamente y esa unidad tipo -considerada como parámetro de referencia del mercado-pasó a costar unos u$s600(2002), tal como puede apreciarse en el gráfico:

• A partir del 2003, coincidiendo con el inicio de la recuperación económica, los precios en el mercado inmobiliario comenzaron su escalada, pese a que el tipo de cambio pasó de $1 a 3 pesos.
• Debieron pasar cuatro años (hasta 2006)para que los valores recuperaran los niveles iniciales,paraluegoavanzar por encima de éstos.

En la actualidad,la cifra que el mercado toma como promedio es la deu$s1.600(una media que considera los valores más elevados de zonas premium con los registrados en otros barrios).

En conclusión, entre 2001 y la actualidad,el precio del metro cuadradoen dólaresse incrementóalrededor de un62 por ciento. Según Econviews, la consultora de Miguel Kiguel, este repunte se explica en gran parte por el "boom de ingresos agropecuariosy por la falta de alternativas de inversión". Por el lado del oro, su ciclo ascendentecomenzó a cobrar mayor impulso a partir del 2001.

• Ese año su cotización era de u$s270 la onza.
• En 2003, pasó a u$s400 (+50%).
• En 2008 alcanzó los u$s800.
• Así, marcó uncrecimiento acumulado del 200%.

Pero esto no es todo.

Una vez superada la primera fase de lacrisis global y pese al violento ajuste registrado en las últimas semanas, su precio adquirió aún mayor impulso (100% entre 2008 y 2011). En síntesis, entre 2001 y la actualidad, elrendimiento acumuladose ubica en el orden de500 por ciento.

"Su precioha crecido significativamentepor ser considerado una reserva de valor", destaca Juan Antonio Vasallo, gerente del Banco Ciudad.

"Más allá de la actual corrección, en el mediano plazo latendencia de suba parece querer continuarporque la situación en Europa preocupa y la incertidumbre se traslada a los mercados", agrega. "Otro de los factores por lo que también muchoslo eligen es que se puede entrar y salir con facilidad,mientras que con los inmuebles no siempre sucede lo mismo", argumenta Vasallo.

En la misma línea Fernando Pepe, Gerente del Supervielle, remarca que "una de sus principalesventajas es que es un bien tangible, con valor en sí mismoy no es una promesa de pago de ningún país".

El gran duelo: oro vs. inmuebles Si se analiza la evolución de oro y precio de las propiedades, durante un período prolongado, todo parece darle plenamente la razón a los amantes del dorado metal. La cuestión es sencilla:hasta el 2001 se necesitaban casi ocho kilogramos de oropara acceder a un departamento de las características descriptas. Dicha relación se redujo sustancialmente en el trienio 2003 - 2005, cuando se ubicó en los 4 kilogramos. Pero la tendencia negativa no se detuvo, ya que en laactualidad apenas se requiere algo así como 1,8 kg.

Mariano Otálora, autor del libro "Del colchón a la inversión", sostuvo que "en el año 2005, un departamento de 65m2 costaba u$s65.000, lo cual equivalía a 4 kg de oro".

"Si quisiéramos salir de la inversión en el 2011, el mismo departamento tiene un precio de mercado de u$s105.000 mientras que los 4kg de oro u$s213.000. Claramente, elganador desde 2005fue el oro con una rentabilidad del 223% vs. el 59%", manifestó Otálora. "Si dicha unidad se hubieradestinado al alquiler, el acumulado en el mismo período, considerando una renta media en dólares,habría elevado la ganancia hasta un rango comprendido entre el 90 y 106%. Pese a ello, su rendimiento quedó muy lejos del obtenido por el oro", agrega.

Sus dichos coinciden con las expresiones del directivo del Banco Ciudad: "Quienes apostaron a este último hace más de diez años obtuvieron una ganancia mayor".

En efecto, quienes conservaron sus tenencias desde finales de la década del 90hoy necesitan apenas la cuarta partepara acceder a un departamento de iguales características.

No sólo en Argentina gana el metal Pero esta historia no se aplica sólo al mercado argentino.

En el pico del 2001, explica Rodolfo Raplán, de zonabancos.com, "se necesitaban 18 kilogramos de oropara adquirir una casa en la zona de la Florida, al sur de EE.UU.".

"Luego de ese máximo, esa relación cayó más del 80%. Es que la explosión de la burbuja inmobiliaria hizo que el valor de las propiedades se derrumbaran, en contraposición con el precio del metal, que siguió subiendo de manera sostenida", agrega.

"En la actualidad con apenas 3 kilos de oropodría adquirirse la misma casa", concluye.

"El derrumbe de los precios en los Estados Unidosse debe al freno de la demanda y al avance de los remates a cargo de los bancos", señala Gabriel Holand, CEO de HRGlobal.

"Es habitual quequien no puede hacer frente a su hipoteca le deje la propiedad al acreedor, para que éste la venda por debajo de las cotizaciones de mercado", considera.

"Un dato a tener en cuenta es que en ese país, a diferencia de Europa o Argentina,cuando se ejecuta una hipoteca, se acciona únicamente contra el bien y no sobre el patrimoniodel deudor. Esto es clave para alimentar ese mercado a bajos precios", apunta Holand.

Quien apostó a la "hermanita menor" también ganó Postergada por el brillo de su "hermano mayor", la plata también muestra sólidos pergaminos en los últimos años. Pero tambiénes notoria la diferenciadeevolución desu precio:

• Desde 1997 a 2003 se mantuvo sin cambios, a u$s5 la onza.
• Comenzó su repunte desde entonces hasta el 2008.
• Ese año registró una fuerte corrección, del orden del 28%.
• Pero, una vez superada la misma, su cotización avanzó a un ritmo difícil de igualar: 42% anual.

Fuente: iprofesional