Las emisiones de deuda en pesos crecieron 108% durante 2011

Desde Deloitte señalaron que, por el contrario, las colocaciones en dólares presentaron una disminución de 36% con respecto a 2010

Publicado Viernes 20 de Enero

Las emisiones de deuda en moneda local en el mercado de capitales, a través de Obligaciones Negociables (ON), ON Pyme y Valores de Corto Plazo (VCP) han mostrado un aumento del 108% con respecto al 2010.

Las emisiones en dólares, en cambio, que mostraron una disminución del 36% con respecto al año anterior principalmente debido a la dificultad para colocar ON en el exterior por la crisis de los mercados internacionales, según detalla un informe de Deloitte.

En 2011 las tasas de corte en pesos se mantuvieron en torno a los 315 puntos básicos sobre tasa Badlar de bancos privados para los bonos con plazos inferiores a un año, y promediaron los 360 puntos para aquellos títulos con plazos entre 1 y 3 años.

En cuanto a las emisiones de deuda en dólares, las tasas de corte para las series de hasta 2 años de plazo se ubicaron entre el 7% y 7,5%; mientras que las series con plazos de entre 6 y 10 años, obtuvieron tasas de entre 8,5% y 10 por ciento.

Las 75 emisiones en pesos, representaron el 79% de las totales (94), mientras que los montos emitidos en pesos ($4.325 millones) representaron el 49% de los montos emitidos totales ($8.904 millones).

Esto evidencia los mayores montos promedio por emisión, que en pesos equivalen a $57 millones por emisión y en dólares $200 millones y u$s58 millones por emisión, agreagan los especialistas de Deloitte.

Durante el año 2011, 6 de las 19 emisiones, en dólares se colocaron total o parcialmente en mercado internacional (u$s923 millones).

Si se distinguen las emisiones según el tipo de emisor vemos que bancos y entidades financieras mantienen el liderazgo en este tipo de instrumentos, sumando en conjunto el 66% de las emisiones realizadas en este año.

En tanto, la emisión de ON y VCP se mantuvo en niveles similares a los de años anteriores. Sin embargo, resulta importante destacar el crecimiento de emisiones bajo el régimen de ON PyME para el que se registran 15 colocaciones a lo largo del 2011. Durante 2010 se habían emitido solo dos series de este tipo de bonos, concluyen en Deloitte.

Fuente: iprofesional