Plazos fijos: el “top five” de los que más pagan y por qué los privados ofrecen más tasa que los púb

Se acercan las elecciones y las entidades buscan hacerse de una mayor cantidad de dinero. La dolarización en aumento contribuye a que el interés que ofrecen, para colocaciones en pesos, vaya en aumento. ¿Cuáles son las que ofrecen un mejor rendimiento a 30, 90, 120 y 180 días?

Publicado Jueves 9 de Junio de 2011 en Finanzas

En la antesala de un semestre que estará marcado a fuego por las elecciones, los ahorristas comienzan a mirar más de cercalas tasas que pagan los bancospor los depósitos y su conveniencia de mantener sus colocaciones, ovolcarse al dólar. Al momento de tener que elegir, resulta conveniente hacer un análisis más detallado sobre la tendencia de estos últimos meses. También, el sabercuáles son las entidades que ofrecen un mayor "premio" por inmovilizar el dinero. En este sentido, a lo largo de este último tiempo, se observa a simple vista un dato llamativo: lamayor tasa que están pagando los bancosprivados, en relación a lospúblicos. En efecto: • A principios del año pasado prácticamente abonaban el mismo interés.

• Ahora,los primeros otorgan -en promedio- unos 2,5 puntos más que los segundos.

Otro punto a destacar es elmenor temor de los particulares a volcar su dinero en entidades no bancarias(cajas de crédito y compañías financieras) que son, básicamente, aquellas dedicadas a financiar el consumo.

Entre ellas se encuentran Compañía Financiera Argentina -propiedad del Galicia- Capital del Plata y Cuenca. • Antes, tenían que "tentar" con 4 o 5 puntos más a los ahorristas para captar depósitos.

• Ahora, necesitan ofrecer tan sólo unos 2 puntos por encima de los bancos. Bancos privados buscan "stockearse" Este mayor "premio" que pagan los privados no es casual.

En principio, lacercanía de los comicioslos induce a hacerse de un mayor stock de dinero, por cuestiones meramente preventivas.

"Hemos detectado que lastasas de las entidades privadas han ido en aumento, mientras que las de los estatales cayeron", señala Fausto Spotorno, economista de Orlando Ferreres & Asociados. En la misma línea Guillermo Ibáñez, gerente de Inversiones del Banco Columbia, afirma: "Todos los bancos buscan hacerse de fondos antes de las elecciones".

Otro factor de peso es el de lamayor competencia entre las entidades privadas por lograr estas captaciones, a diferencia de las estatales, que se ven beneficiadas por la recepción de fondos gubernamentales.

"Es verdad que existe una fuerte liquidez en el mercado. Pero también es cierto que eso no significa que la misma llegue en forma pareja a todos los bancos. En el caso de lospúblicos, el flujo dedinero proviene del Estado Nacional, mientras que los privados tienen que competir por hacerse de más fondos", apunta Spotorno. En la misma línea, Javier Dicristo, gerente de Inversiones del banco Meridian, no duda en afirmar: "Los públicos tienen una cantidad de sucursales y dinero que reciben del Estado, que hace que la tasa que paguen sea menor.En el caso de los privados, la competencia es más intensa". A lascuestiones preventivasy a lamayor "puja" por captar dinerode los ahorristas se suma un tercer factor. Y es el de tener que pagar un poco más por los depósitos paraatenuar el pase de los particulares al billete verde.

"En épocas electorales, esto es algo que tradicionalmente sucede, ya que los ahorristas se vuelcan a la compra de dólares", señala el directivo del Banco Columbia. Estamayor dolarizaciónes la que hace quelas entidades "prefieran ‘stockearse', como una medida precautoria. Y las induce a ser más agresivas con las tasas que ofrecen en el mercado", afirma Ibáñez.

Por ello, remarca el directivo del Columbia, "es posible que en los próximos meses el rendimiento que ofrecen por los plazos fijos presenten leves subas". Quiénes pagan más, según el plazo Los ahorristas que estén "deseosos" por obtener una buena rentabilidad deberán prestar atención acuáles son las entidades que otorgan una mayor tasapor los depósitos. También, tendrán que evaluarpor cuánto tiempo están dispuestos a colocarsu dinero en el sistema, sin caer en la tentación de pasarse a dólares. Dentro del "top five" de losque más ofrecen por los depósitos se encuentra el Banco Meridian.

Dicristo, directivo de la entidad, así lo explica: "Nos encontramos en plena estrategia de captación de fondos y por esopagamos una tasa por encima de la media". El siguiente cuadro presenta el detalle de losbancos que mayor interés abonanpor colocaciones a30 días:

Tal como puede observarse, elranking está liderado por el banco Columbia, que paga un12 por ciento. Por debajo de éste se encuentra el mencionadoMeridian, el Finansur, el CMF y el Santander, aunque ofrecen un interés del 10 por ciento. Sin embargo, quienes estén dispuestos a esperar un poco más y a realizarcolocaciones a 90 días, podrán obtener un "premio" de hasta un 13 por ciento.

Desde luego, se trata de la compensación por el mayor riesgo que significa inmovilizar el dinero por más tiempo.

En este caso, el interés ofrecido supera el promedio del sistema, que se ubica en un 11 por ciento, a ese plazo. Elrendimiento comienza a ser más tentadorsi el ahorrista está dispuesto a realizar unacolocación a 120 días. En este caso, se llega a obtener unatasa del 14% (Columbia) o del12% (Meridian). El "top five" se completa con elFinansur y Comafi(11,5%) y elGalicia(11,15%).

Ya en elterreno de los 180 días, es posible obtener una retribución de hasta un14,5% (Columbia)por el dinero depositado. El ranking continúa con:

Tasas Vs. Dólar En el permanente arbitraje entre tasas y dólar, el cálculo que siempre está presente en la mente del ahorrista escuál debería ser el valor del dólar a fin de añoque genere unaganancia similar a la de un plazo fijo en pesos.

Asumiendo que, entre junio y diciembre, se obtendría un rendimiento del orden del 7%, el precio del billete verdedebería llegar a los $4,40 por unidad. ¿Cuál es el valor de la divisa estadounidense que se estima para fines de 2011? • Juan Carlos Fábrega, director del Banco Nación, prevé que se ubicará entre los $4,30 y $4,34. • El consenso de los analistas lo ve a $4,25. • Según un sondeo de LatinFocus, cotizará a $4,22.

• En el mercado de futuros, los inversores pactan a un valor de $4,32.

Es decir, si se considera la mayoría de estas proyecciones,la balanza se inclinaa favor delmayor rendimiento de los depósitos.

Refugio verde Sin embargo, el hecho de que los plazos fijos ofrezcan un mayor rendimiento no significa que particulares y empresas se vuelquen a ellos en plena contienda electoral.

Sucede que, por los comicios, tienden a priorizar la tranquilidad que les ofrece el billete verde, en pos de sacrificar unos puntos de beneficio.

Y esto ya se evidencia en la práctica, si se tiene en cuenta cómo se incrementó la dolarización de las carteras.

En efecto, lafuga de divisas de mayose encontraría en niveles similares, e incluso superiores, a la salida registrada en el cuarto mes del año que, según las consultoras privadas,se ubicó entre los u$s1.500 y u$s1.800 millones. En este sentido,desde el Banco Ciudaddetallaron que "en abril la fuga de capitales habría trepado a cerca de u$s1.600 millones. De este modo acumula enlos primeros cuatro meses de 2011 casi u$s5.300 millones(cerca de la mitad de la registrada en todo el año pasado, cuando todavía restan seis meses para las elecciones presidenciales)". Mentes dolarizadas A la par de la mayor dolarización, ¿por qué también han venido creciendo los depósitos, si pagan menos que la inflación?

La respuesta a esto, tal como diera cuenta este medio, es la renta que genera la "bicicleta" que realizan los inversores institucionales.

Esto es,deshacerse de billetes para efectuar un depósito-ganar con la tasa de interés- y luego recomprar divisas.

Esto hace que las colocaciones en los bancos sirvan como un mero instrumento paraaumentar el patrimonio en dólares.

Y lo pueden hacergracias al "seguro de cambio" que ofrece el Gobierno que, en plena campaña electoral, debe mantener el billete verde anclado.

Así las cosas, han venido haciéndose de unarentabilidad en esa moneda del 5% anual, renovando sus colocacionesde a "30 días en 30".

Si bien el ahorristapierde contra la inflación gana contra el ´verde´y, encima, los depósitos en esa moneda prácticamente no rinden nada. Por eso se elige al plazo fijo", destaca Castiñeira en diálogo coniProfesional.com.

En la misma línea, el economista Tomas Bulat sostiene: "Si veo un horizonte en el que la divisa no se va a mover, vendo dólares y me paso a moneda local, para después recomprar. Pero la unidad de referencia para medir mi patrimonio sigue siendo en dólares. La colocación en un banco sólo esun mero instrumentoparaincrementar mi rentabilidad, pero siempre en esa moneda".

Fuente: iprofesional